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-芜湖溜溜果园冲刺港股IPO！这瓜保熟吗？行动十年的吃瓜寰球，我火速围不雅了487页的招股书，只想说：这届零食圈卷王，有点东西！

想往常，2019年溜溜果园A股IPO除去，多样小谈音信满天飞。

有东谈主说证监会盯上食物企业库存了，有东谈主说是经销商模式翻车了。

当今清楚无遗：A股破钞板块那年PE径直砍半，洽洽食物市值挥发百亿，总共这个词行业齐在渡劫。

当今港股破钞新股平均23倍PE，杨帆佳耦这波操作，懂的齐懂！这可不是浅显的换个处所上市，这是精确踩点老本风口啊！沪港通机制下，三只松鼠上创业板外资持股不到1%，卫龙上港股首日外资参与度37%，溜溜果园这是剑指海外化，格式大开了！

天上人间av

招股书146页的产能漫步图，芜湖繁昌径直卫星定位，全球最大的青梅加工基地，牛！2022年投产的梅冻工场，全自动坐蓐线，biubiubiu每分钟300袋果冻，真空脉动黑科技，保质期18个月，0添加防腐剂，这才是科技与狠活！想往常我去漳州看过古法腌制青梅，敦朴傅赤脚踩梅子，当今齐是机械臂精确抓取，期间变了！-传统+科技-双buff叠满，2024年营收16.16亿，毛利率38.7%，比行业平均高5个百分点，YYDS！

不外狠狠射快播，招股书213页的风险教导也亮了红灯，梅类居品收入占比83.2%，妥妥的单品依赖症。

德州扒鸡IPO翻车的前车之鉴还绝难一见在目，居品线单一就像走钢丝，原料价钱波动、破钞者口味变化齐是大坑。

还好杨帆团队早有准备，安徽、云南5万亩西梅莳植基地，原料自给率65%，还搞了个-企业+联贯社+农户-模式，带动2.3万农户增收，这波乡村振兴+破钞升级，主旋律拉满了！这可比请期间少年团代言更能壮健护城河，格式这块，溜溜果园拿执了！

夜深肝招股书附录，研发插足数据让我目下一亮：近三年研发用度复合增长率27%，吊打营收增速！梅精软糖、梅茶茶汤，多样新址品层见叠出，这研发插足，值！江南大学食物学院的酶解发酵工夫，青梅有机酸改革率92%，产学研集结，这才是畴昔！溜溜果园仍是央求47项发明专利，比一些百老迈店齐猛，这才是老本市集爱看的硬核科技故事！

不外，我跟二级市集分析师聊了聊，他们更存眷现款流。

招股书自大，盘算推算性现款流净额从2022年的1.02亿涨到2024年的2.17亿，但应收账款盘活天数也从38天涨到52天，渠谈压货的风险不得不防。

还好溜溜果园直营电商占比29%，天猫梅类零食复购率43%，比那些靠传统经销商的同业抗风险智商强多了。

当今95后齐在直播间秒杀梅冻大福了，零食行业的渠谈改进才刚刚运行！

站在香港中环的落地窗前，我频繁念念选取国破钞品牌出海的旅途。

溜溜果园招股书里提到的-探索东南亚市集-，嗅觉锦绣远景。

菲律宾、越南西梅入口量年增15%，他们的梅文化跟咱们也差未几。

卫龙辣条在北好意思华东谈主市集齐杀疯了，溜溜果园的梅子走向天下，计日程功！RCEP框架下，关税壁垒和物流瓶颈齐不是事儿，说不定三年后，新加坡便利店就能看到印着-Made in Anhui-的梅冻了！

凌晨3点17分，我终于看完毕招股书，窗外的霓虹灯还在能干，就像老本市集永不眠。

溜溜果园的故事，就像日本作者说的，-酸涩之后必有回甘-。

从传统小作坊到智能工场，从皖南山区到海外老本市集，这二十五年的-梅-善干事，正在迎来高光时刻！港交所的铜锣行将敲响，咱们期待的不仅是又一家上市公司，更是一个陈腐产业的价值醒悟，这才是中国破钞升级海浪中最精彩的故事！

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